[스크리너 톱800-727] HPSP - TSMC 의존도를 낮추는 고압수소어닐링 독점 장비사
밸류체인 플랫폼의 저평가 스크리너 순위를 순서대로 뜯어보는 연재, 701~848위 구간입니다. 기준일 2026-10-19 재집계 순위이며, 앞 묶음(톱100~700)의 기준일 2026-08-28과 다릅니다. 저평가 컷은 이번 재집계에서 68.0점(앞 묶음은 67.2점)입니다. 727위 HPSP(403870). 최종점수 51.1점, 적정 판정입니다. TSMC가 쓰는 유일한 고압수소어닐링 장비사 HPSP는 고압 수소 어닐링(HPA) 장비를 연구개발하고 제조·판매하는 회사다. 이 장비는 반도체 28나노미터 이하 공정에서 하이케이(High-K) 소재를 쓸 때 생기는 계면 결함을 고압 수소 분위기에서 개선하는 역할을 한다. 미세공정이 진행될수록 트랜지스터 게이트 산화막의 결함을 줄이는 공정의 중요도가 커지는데, HPSP의 고압 수소 분위기 처리 방식은 기존의 고온 어닐링으로는 달성하기 어려운 수준의 결함 개선을 2나노에서 16나노까지 폭넓은 공정에 적용할 수 있다는 점에서 차별화된다. 주력 장비 'GENI-SYS'는 TSMC·삼성전자 등 글로벌 파운드리의 양산 라인에 실제로 투입되는 사실상 유일한 HPA 장비로 평가받는다. 제품매출 비중이 89.1%로 장비 판매가 매출의 거의 전부이고, 장비 한 대당 단가가 높아 소수의 대형 수주가 분기 실적을 크게 좌우하는 구조다. 연도 매출 영업이익 순이익 2022 1,593 852 660 2023 1,791 952 804 2024 1,814 939 863 2025 1,730 899 727 최근 4분기 합(2025.09~2026.06) 1,628 870 857 매출은 2022년 1,593억에서 2024년 1,814억까지 꾸준히 늘었다가 2025년 1,730억(-4.7%)으로 꺾였는데, 최근 4분기 합 순이익 857억은 2025년 연간치(727억)보다 오히려 많다. 매출이 줄어도 비용 구조가 더 가벼워지며 이익이 늘어난 모습이다. 영업이익률 53.4%, 매출총이익률 73.0%로 산업 상위 4분위 ...