[스크리너 톱10-1] KTis - PER 2배대에 AI가 붙기 시작했다

밸류체인 플랫폼의 저평가 스크리너(약 1,500개 상장사를 같은 잣대로 세운 순위) 최상위 기업을 위에서부터 한 곳씩 뜯어보는 연재를 시작합니다. 첫 글은 1위 KTis(058860). 기준일 2026-08-28, 스크리너 점수 99.8점(저평가 판정)입니다.

시가총액 893억짜리 회사가 순이익 364억을 벌면

KTis는 KT그룹의 고객서비스(CS) 전문사다. 매출 구성은 KT고객센터 39%, 일반 기업 컨택센터 27%, 휴대폰 유통 18%, 114 번호안내 3%(2024년 기준). 상담인력 약 8,000명이 공공·금융·의료 등 120여 기관의 콜센터를 돌린다. 화려한 사업은 아니다. 그런데 숫자를 보면 이야기가 달라진다.

연도	매출(억원)	영업이익(억원)	순이익(억원)
2022	5,358	196	159
2023	5,930	205	139
2024	5,444	237	119
2025	5,888	248	364

시가총액 893억원. 2025년 순이익 364억. 자본 2,385억에 현금흐름도 영업CF 362억·FCF 335억으로 견조하다. 플랫폼 산식 기준 PER 2.3배, PBR 0.37배, ROE 16.3%(TTM)다. 다만 정직하게 짚자면 2025년 순이익에는 디지털광고(타운보드) 사업부 매각이익이 들어 있다 — 영업이익 248억이 이 회사의 평상시 체력이고, 그 기준으로 봐도 시총의 4분의 1 이상을 매년 영업으로 버는 셈이다.

왜 스크리너 1위인가

원점수가 전 종목 최상위권(정규화 98.5)인 데다, 12개월 주가 변동성이 낮아 저변동성 가점 +5.4가 얹혔다. 가치함정 점검(6개월 낙폭·52주 저점권)은 green — 실제로 2026년 8월 25일 52주 신고가를 경신했다. 즉 "헐값에 방치된 채 떨어지는 주식"이 아니라 "싼데 이미 오르기 시작한 주식"이라는 조합이다. 배당도 있다: 주당 120원에서 2026년 140원으로 증액 예정, 현 주가 기준 수익률 4~5%대.

신사업 — 콜센터가 AI 회사로 바뀌는 중

① AICC(AI 컨택센터) 전환. KT의 클라우드 AICC 플랫폼 'A'Cen Cloud'와 묶여 "사람 아웃소싱"에서 "AI 시스템 구축·운영"으로 사업 모델을 옮기고 있다. 레퍼런스가 구체적이다 — 신촌세브란스병원 국내 최초 보이스봇, 중앙대병원 상급종합병원 최초 AI 예약접수, 수협은행 상담 고도화. 2025년에는 KBS 수신료콜센터와 6개 보훈병원을 새로 수주했다.

② 그룹 AI 전략의 낙수. KT-마이크로소프트의 한국형 GPT 협력이 진행되면서 그룹 AI 스택의 실행 계층(고객접점)을 맡는 KTis·KTcs가 AICC 테마로 함께 묶이고 있다. 2026년 5월 이후 시장이 이 각도로 회사를 다시 보기 시작했고, 8월 신고가가 그 결과다.

③ 사업 정리. 2025년 8월 디지털광고(타운보드)를 분할해 중앙미디어에 매각했다. 잡다한 것을 덜어내고 컨택 본업 + AICC로 초점을 좁힌 재편이다.

리스크 — AI는 이 회사의 창이자 방패다

가장 큰 역설: AICC가 성공할수록 8,000명 인력형 상담 매출이 잠식된다. 성장 스토리와 자기잠식이 같은 기술에서 나오는 구조라, 관건은 전환 속도가 잠식 속도를 앞서는지다. 둘째, 단통법 폐지 후 휴대폰 유통부문의 보조금 경쟁으로 2026년 1분기 영업이익이 -30.5% 감익됐다(매출은 +10.9%). 셋째, 매출의 절반 안팎이 KT그룹에 걸려 있어 그룹 정책 변화에 실적이 연동된다. 114 번호안내(3%)는 구조적 사양 사업이다.

종합

PER 2배대·PBR 0.4배·배당 4%라는 극단적 저평가에, AICC라는 그럴듯한 리레이팅 서사가 이제 막 붙기 시작한 국면. 스크리너가 1위에 올린 근거는 "싸다"만이 아니라 "싼데 조용히 강하다(저변동+신고가)"는 데 있다. 확인할 것은 두 가지 — 유통부문 감익이 멈추는지, AICC 외부 수주가 KT 의존도를 실제로 낮추는지다.

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이 글은 밸류체인 플랫폼의 스크리너 판정과 공개 자료를 바탕으로 한 분석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 판정 근거와 실시간 수치는 플랫폼 기업 페이지에서 확인할 수 있습니다.